遗嘱、人寿保险、家族信托的优劣势分析！

6月28日下午，私人银行家俱乐部“法律视角下的财富传承之道”主题讲座，在北京元亨汇生活公社成功举行。

笔者与中式家族信托创始人——盈科律师所李魏律师作为特约分享嘉宾，分别就财富传承风险、传承工具及中式家族信托的架构与实践，与来自全国各地的银行家、家族办公室、财富管理机构、保险等机构的财富管理精英们，一起进行了4个多小时的分享与互动，即使如此，因为时间关系仍有部分内容未深入分享，实属小憾。

回郑后，感于俱乐部同仁给予参会人员的热情、好客、真诚、努力与付出，感于俱乐部成员心中的公益无私与美好愿景，感于数十位参会微友的理解、支持与厚爱，笔者抽此时间就讲座中所涉三大传承工具——遗嘱、保险、家族信托，在高净值客户财富管理与传承中的作用、优点与不足，结合同业理论与实务，进行如下粗浅补充总结。

本文就三大工具的12个主要比较项目进行优点与不足分析，以五星为基准，进行比较，其中所列项星值标示，仅作差异提示：

1、传承对象是否有限制？

中式私人及家族信托： ★★★★★

——所有人；

遗嘱继承：★★★★

——亲属，及亲属外的任何人和机构；

人寿保险：★★

——多为配偶父母子女孙子外孙子女间；

2、是否可满足传承人个人意愿？

中式私人及家族信托： ★★★★★

——满足，委托人控制力强；

人寿保险：★★★

——合同标准化，不能完全满足生前愿望；

遗嘱继承：★★

——多因遗嘱效力、执行等无法满足生前愿望；

3、可传承财产范围有无限制？

遗嘱继承：★★★★★

——几乎所有财产类型；

中式私人及家族信托：★★★★

——国内目前现金为主且逐渐扩展；

人寿保险： ★★★

——现金及可变现资产

4、是否有数额限制？

遗嘱继承：★★★★★

——无限制；

人寿保险：★★★★

——产品不同有一定数额限制；

中式私人及家族信托： ★★

——有一定限制，国内一般千万以上，部分迷你型信托已低至300万起；

5、可贷款融资？

遗嘱继承：★★★★★

——生前可贷款融资；

人寿保险：★★★★

——依保险合同约定，某些产品在现金价值范围内一定比例融资贷款；

中式私人及家族信托： ★★

——没有明确的法律规定，可依照信托协议约定；

6、可保值增值？

人寿保险：★★★★★

——可增值，甚至部分有超值回报；

中式私人及家族信托： ★★★★

——安全、保值为目的，专业团队打理多有增值；

遗嘱继承

——不增值，有损耗；

7、对后代的正面影响？

中式私人及家族信托： ★★★★★

——受托人多是信托公司，可依协议付，避免负面影响；

人寿保险：★★★

——部分分期付保险金或年金产品，可防后代挥霍；

遗嘱继承：★

——易给后代带来负面影响；

8、合法节税与税费成本？

中式私人及家族信托：★★★★★

——委托人转移资金免税，转移房产、股权等税费待明确，受益不属于遗产免税；

人寿保险：★★★★

——理赔的保险金免税费；

遗嘱继承：★★★

——不征遗产税，但赠与获得有部分税费；

9、具有避债功能？

中式私人及家族信托： ★★★★★

——具有良好的避债功能（恶意除外）；

人寿保险★★

——一般认为保障型理赔金避债，理财分红投连万能类寿险不具避债功能；

遗嘱继承

——不能避债，在遗产范围内承担债务。

10、隐蔽与保密性？

中式私人及家族信托： ★★★★★

——保密性很强；

人寿保险：★★★

——保密性强，领取私密，无须告知利害关系人和家人；

遗嘱继承：★

——开始可以保密，但继承开始需要公开。

11、传承财产的安全性？

人寿保险：★★★★★

——保险公司负责理赔与支付，几无风险；

中式私人及家族信托： ★★★★★

——受托人多为大型信托公司，财产独立，几无风险；

遗嘱继承：★★

——因执行人等因素，风险大！

12、传承时效？

人寿保险：★★★★★

——办理及出险理赔，或按约定领取，很快；

中式私人及家族信托： ★★★★

——办理周期，执行需时，较快；

遗嘱继承：★

——执行周期长，诉讼则更慢！

遗嘱、保险、家族信托，是当下，国内高净值人士、财富传承理论与实务界最为关注的私人及家族财富传承之核心工具，三大工具各有千秋，在使用中各有侧重，应结合个案财富传承总体及细分目标、家庭成员关系、所传承财产类别等个案情况，以三大工具为根本，作整体筹划，结合其他传承工具之使用，才才能达成客户传承之目的，才能赢得客户加分点赞！

囿于，当下财富传承理论及实务在内地认识与实践的差异，笔者仅就其核心功能进行12项分析比较，还望大家在分享中，补正、完善、提升，以促进财富传承事业之发展！

（作者：吴振举）